【专业导语】生猪养殖龙头新希望（000876.SZ）披露上半年销售数据，累计商品猪销售收入达85.84亿元，但受猪价持续走弱拖累，6月单月收入环比微降。当前行业处于“成本为王”的淘汰赛阶段，产能去化加速或为下半年估值修复提供契机。 【正文】据公告，新希望6月销售商品猪125.44万头，环比增长1.7%，同比增长27.35%；实现商品猪销售收入13.84亿元，环比减少0.15%，同比减少17.18%。上半年累计销量710.64万头，收入85.84亿元。猪价从1月12.48元/公斤下滑至6月9.35元/公斤，同比降幅达34.06%，市场供过于求是主因。 从资金面看，猪价低迷导致生猪养殖板块普遍承压，但资金流入预期渐起。山西证券研报指出，行业降负债任务未完成，持续亏损或加速市场化去产能，2026年可能出现第三次明显产能去化，基本面与估值有望修复。 技术面分析，新希望5月运营中场线肥猪完全成本已降至11.96元/公斤，低于行业平均，显示成本管控成效。公司表示，期货合约指引猪价或逐步升高，将推动持续降本增效。 【总结展望】下半年猪价温和回升预期增强，产能去化加速将带动企业盈利修复。新希望凭借成本优势，有望在周期底部守住现金流，率先实现业绩改善。 【关键词】新希望,生猪养殖,猪价波动,产能去化,成本管控,估值修复,销售收入,山西证券