阿里飙升10%领涨港股互联网，估值修复窗口开启

今日午后，港股互联网板块迎来强势拉升，阿里巴巴-W（9988）涨幅扩大至10%，领涨板块。核心驱动力来自2027财年Q1财报前瞻：整体电商业务（中国电商+AIDC）利润稳健，恢复增长。其中，淘宝闪购减亏进度快于市场预期，与竞争对手的UE差距收窄，在补贴下降过程中市场份额保持稳定。当前淘宝闪购重点已转向高客单价的餐饮和非餐订单，预计后续UE将持续改善。此外，快手（1024）、小米集团（1810）涨超5%，腾讯控股（0700）涨逾3%，哔哩哔哩-W（9626）、美团-W（3690）等跟涨。

从资金面看，重仓互联网龙头的港股互联网ETF华宝（513770）午后放量突升，场内价格飙升，实时溢价率达4.72%，显示有资金借势进场布局。近期港股行情呈现明显的“高切低”特征，资金从前期涨幅较大的AI硬件板块流向低位科网股。分析指出，AI交易拥挤度已抬升至较高水平，资金对利空消息愈发敏感，转而流向估值洼地中的传统互联网龙头。在估值底、流动性改善与AI叙事切换三重因素共振下，港股科网板块有望迎来阶段性估值修复窗口。

展望后市，AI变革下的港股互联网龙头价值重估逻辑持续强化。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域应用公司，龙头优势显著，具备长期配置价值。