中远海控15亿回购护盘，新班子力推估值修复

【专业导语】中远海控（601919）在股价持续破净的背景下，祭出新一轮最高15.4亿元注销式回购，叠加新一届董事会履新，彰显管理层稳定市场预期、推动价值回归的坚定决心。此举不仅是对公司内在价值的直接背书，更是在航运周期调整期中的主动防御策略。

【正文】7月6日晚间，中远海控公告称，拟以7.7亿元至15.4亿元回购5000万股至1亿股A股股份，全部用于注销并减少注册资本。这是公司今年第二次启动注销式回购，触发原因与半年前一致——股价再次跌破每股净资产。截至7月7日，公司A股收盘价为13.98元，低于一季度末每股净资产15.39元，破净状态持续。

从资金面看，本轮回购力度显著加码。今年1月，公司已完成上一轮回购，共计回购5510.17万股，耗资8.25亿元并全部注销。两轮回购累计金额上限已超23亿元，形成持续性的资金流入护盘效应。

基本面方面，公司一季度营收517.97亿元，同比下降10.63%，归母净利润58.77亿元，同比下降49.75%，受全球集装箱运价下滑影响，盈利承压。但边际修复信号已现：一季度归母净利润环比增长54.72%，数字化供应链业务收入达115.33亿元，同比增长6.25%，成为新增长极。管理层透露，4月以来市场运价有所修复，行业供需处于平衡偏宽松状态。

技术面看，股价在13元附近形成支撑，回购计划有望触发估值修复行情。新一届董事会于7月1日完成换届，万敏连任董事长，张峰任副董事长兼战略发展委员会主席，陶卫东继续担任总经理，团队均来自航运主业，具备丰富的资本运作与运营管理经验。

【总结展望】中远海控通过连续回购和董事会换届，正构建“管理层稳定+资金护盘+业务转型”的三重支撑。在行业周期底部，公司估值修复空间值得关注，但需警惕运价持续低迷及全球贸易需求波动的风险。