招商证券（600999）发布2026年半年度业绩预增公告，预计归母净利润达100亿至110亿元，同比增长93%至112%，扣非净利润变动幅度基本一致。业绩增长主要源于主营业务波动，无大额非经常性损益，盈利成色扎实。这一数据基本持平于2024年全年净利润规模，显示盈利体量显著提升。其中，第二季度单季净利润区间约67.3亿至77.3亿元，环比翻倍增长，与二季度资本市场活跃度提升节奏匹配。 从基本面看，2026年作为“十五五”开局之年，权益市场结构性行情延续，A股日均股基成交额同比增长97%，两融规模稳步扩容，市场风险偏好修复驱动券商核心业务回暖。资金面上，招商证券受益于财富管理转型，截至2025年末，财富管理AUM同比增长29%至历史新高，托管客户资产达5.29万亿元，同比增长23.89%。技术面上，公司聚焦“数智科技、绿色科技、生命科技”三大赛道，上半年大普微（301666）等科创项目上市贡献跟投与股权收益，展望三季度，长鑫科技等优质项目IPO有望持续支撑业绩。 此外，公司总裁职位空缺超一个月，自5月26日朱江涛辞任后由董事长代行职责。市场预期新任总裁可能从招商局集团内部选拔或由副总裁晋升，外部空降概率较低，人事落地进度需关注。 总结展望：招商证券业绩高增受益于市场贝塔与业务转型双轮驱动，短期关注三季度IPO项目兑现及人事安排落地，中长期财富管理与赛道化布局有望持续提升盈利韧性。