寒武纪万亿市值仅存48小时，陈天石主动降温估值风险

2026年6月30日，科创板迎来历史性时刻，寒武纪（688256）股价冲上1620元，总市值首次突破万亿，成为科创板首家万亿市值公司。然而，仅48小时后，市值蒸发超1400亿，跌破万亿大关。这场“万亿体验卡”的背后，是董事长陈天石主动发布公告，警示公司滚动市盈率高达368倍，显著高于行业水平，存在估值过高风险。这一反常操作，在A股市场引发广泛关注，凸显了寒武纪在AI芯片领域的独特投资逻辑：尽管营收从2022年的7.29亿飙升至2025年的64.97亿，净利润首次转正达20.59亿，但高估值仍需谨慎对待。从基本面看，寒武纪的“云—边—端”产品线已全面铺开，研发费用占比一度超40%，显示其对技术自主的坚定投入。资金面上，2026年Q1营收28.85亿，净利10.13亿，现金流转正，主营业务开始自造血。技术面上，股价从高点回落至46元后，近期反弹至1620元，波动剧烈，需关注板块轮动和估值修复机会。总结展望：寒武纪在AI芯片赛道占据先发优势，但高估值和外部制裁风险并存，投资者需关注其技术迭代和自主替代进展，短期波动或为长期布局的窗口。