军工板块重挫2.68%，商业航天概念遭抛压

7月7日，A股市场大幅走低，沪指跌1.26%失守4000点，近4800股收跌，市场情绪低迷。军工板块受成长风格承压拖累，核心资产军工ETF华宝（512810）跌2.68%，失守所有均线，但场内溢价交易暗示资金逢低介入。前期热门题材如MLCC和商业航天概念股重挫，旭光电子（600353）、火炬电子（603678）跌停，航天环宇（688523）、天银机电（300342）跌超6%，权重股航天电子（600879）、中国卫星（600118）跌超4%。

从资金面看，今日A股成交额2.6万亿元，环比减少逾5000亿元，自6月12日以来首次跌落3万亿元，显示市场缩量调整。海外科技股波动传导至A股，叠加中报披露窗口临近，资金兑现前期涨幅较大的科技筹码，风格偏向谨慎，成长风格突出的军工板块受到冲击。

投资分析视角：

– 基本面：长江证券指出，军转民与军贸正成为军工企业跨越周期、实现价值跃升的关键动力。面向“十五五”，国家规划支持航空航天、新能源、新材料、低空经济等战略新兴产业，军工企业深度参与其中，打开长期成长空间。国际安全环境变化推动全球武器贸易格局调整，军贸业务迎来增量机遇。

– 技术面：军工ETF华宝（512810）标的指数中证军工最新市盈率（TTM）70.77倍，处于近3年47.4%分位点，低于近3年50%以上时间区间，中长期维度或具备配置性价比。

– 资金面：场内溢价交易显示资金逢跌介入，但短期缩量调整需关注。

展望：华创证券提示，7月商业航天有望迎来高景气，长征十号乙首飞试验发射窗口或瞄准7月10日-13日，验证“海上网系回收”技术；朱雀三号遥二验证陆地垂直回收技术。MLCC方面，国联民生证券建议把握回调布局机会，当前供需看不到拐点，景气不言顶。军工ETF华宝（512810）标的指数中证军工覆盖61只商业航天概念股，权重合计达78.78%，中长期配置价值凸显。