盈峰集团有限公司于7月6日公告，拟发行2026年度第二期中期票据（并购），注册金额40亿元，本期发行6亿元，期限3年，发行日为7月8日。此举旨在优化资本结构，缓解短期偿债压力，同时深化家居行业布局。 募集说明书显示，本期中票募集资金将用于偿还子公司并购顾家家居（603816.SH）的金融机构贷款及发行人其他流动资金贷款，其中并购用途比例不低于50%。截至募集说明书签署日，盈峰集团及子公司待偿还债券余额34亿元，包括18亿元中票、6亿元一般公司债及10亿元可交换私募债。截至2026年3月末，有息负债余额484.65亿元，占总负债68.81%，其中1年内到期267.47亿元，占比55.19%，短期偿债压力显著。 从资金面看，盈峰集团通过发债置换高成本并购贷款，可降低财务费用并延长债务期限，缓解集中偿付风险。此前，盈峰集团于2023年11月以88.8亿元（36.72元/股）收购顾家家居29.42%股份，并购资金中银行贷款50.41亿元（占比56.77%），自有资金32.03亿元（占比43.23%）。截至募集说明书签署日，贷款余额50.12亿元。此外，盈峰集团计划通过约19.97亿元定增追加持股，完成后实控人何剑锋将合计控制顾家家居37.39%股份。 盈峰集团实控人为何剑锋（58岁），与美的集团实控人何享健为父子关系。集团自2004年转型，布局制造、消费零售、金融、环保、文化五大产业。家居板块作为大消费战略核心，旨在与美的集团形成“家电-家居”协同格局。除顾家家居外，盈峰集团于2025年11月以18.67亿元（18元/股）收购索菲亚（002572.SZ）10.769%股份，合计持股12.7173%。然而，自收购以来，顾家家居股价跌近四成，索菲亚股价跌近六成，估值承压明显。 从基本面看，家居行业受地产周期拖累，短期估值修复需等待行业拐点。技术面上，顾家家居与索菲亚股价处于低位，但资金流入有限。展望后市，盈峰集团通过并购整合与资本运作，有望在“大家居”生态中实现协同效应，但需关注短期偿债风险及股价波动对并购回报的影响。