在全球科技板块调整的背景下，创新药板块凭借政策松绑、出海提速及资金回流的三重共振逻辑逆势走强，相关ETF交投显著放量。恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）连续3日成交额突破20亿元，昨日达35.78亿元创历史新高，份额升至20.88亿份；创新药ETF华泰柏瑞（517120）本月日均成交额达1.25亿元，流动性优势突出。 从政策面看，国家药监局拟对细胞与基因治疗药品设立30日极速审评通道，肿瘤及罕见病创新药临床审批周期有望大幅压缩；医保新政明确专利期内创新药豁免集采，商业保险与基本医保联动机制逐步成型，拓宽高价创新药支付空间，市场对降价压力的预期正在修正。 产业层面，国产创新药全球化步伐加快。2026年上半年，国内药企海外BD授权总规模达997亿美元，全球TOP10授权交易中中国占据8席，授权管线从早期分子向临床阶段资产延伸。今年6月欧洲风湿病学年会上，多家药企公布具备临床潜力的研发数据，彰显本土创新硬实力。 资金面上，医药板块经历长期调整后估值已回落至历史低位。季度末调仓窗口，部分资金从前期热门赛道切换至低位的医药成长方向，估值修复行情有望展开。一级市场融资同步回暖，2026年Q1国内创新药融资总额达25.9亿美元，同比增长128.6%；中国相关交易总金额达614亿美元，大幅领先海外。随着板块关注度回升，机构资金有望进一步回流。 恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）跟踪恒生创新药指数，通过QDII机制投资40家港股创新药龙头企业，聚焦生物制药、化学制药及原料药等中上游领域；创新药ETF华泰柏瑞（517120）跟踪中证沪港深创新药产业指数，覆盖沪港深三市50家创新药研发公司。管理人华泰柏瑞基金深耕指数投资超19年，旗下ETF近两年累计为持有人盈利超2234亿元。 展望后市，创新药板块在政策红利释放、产业出海加速及资金面改善的多重驱动下，估值修复行情有望持续。投资者可关注恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）和创新药ETF华泰柏瑞（517120）的低位布局机会，把握板块反弹窗口。