韩国押注物理AI，具身智能产业链迎估值重塑

【导语】物理AI作为具身智能的核心表达，正成为全球科技竞争新焦点。韩国近期宣布将物理AI列为三大超级项目之一，凭借其深厚的硬件产业链基础，有望成为全球物理AI第三极。这一趋势为相关上市公司带来估值修复与资金流入的机遇。

正文：物理AI持续升温，其本质是具身智能与机器人概念的深度融合。韩国总统李在明在“大韩民国大飞跃三大超级项目国民报告会”上明确将半导体、物理AI、AI数据中心列为三大战略轴心，标志着韩国正式加入全球物理AI竞赛。韩国对成为全球物理AI第三强国充满信心，主要得益于其强大的产业基础、巨头企业的巨额投入以及与英伟达等全球AI龙头的深度合作。

从产业链结构看，韩国机器人产业基础雄厚，主要集中在硬件层面，由现代集团等财阀主导。现代集团旗下波士顿动力是全球机器人龙头，现代摩比斯则专注于核心零部件供应；万都（HL Mando）作为代表性零部件厂商，已切入北美机器人供应链。韩国已初步形成从上游零部件到下游整机制造的完整产业链，但在具身模型及供应链降本能力上仍与中美存在差距。

投资视角上，技术面看，韩国机器人板块近期资金流入明显，板块轮动迹象显著；基本面看，韩国硬件产业链的完整性与全球AI龙头合作形成双重支撑；资金面看，韩国投资者对智能机器人产业链关注度极高，国内投资者也应重视具身智能机器人板块的投资机会。

展望：物理AI时代下，韩国机器人企业及其相关的中国上市公司均值得关注。随着韩国超级项目落地，产业链上下游有望迎来新一轮增长周期，建议重点关注具备核心零部件与整机集成能力的标的。