制冷剂行业受配额政策与需求回暖双重驱动，头部企业业绩爆发。永和股份（605020.SH）上半年净利预增最高达102.68%，股价创历史新高，凸显行业估值修复逻辑。 永和股份于2026年7月2日盘后披露业绩预告，预计上半年归属净利润为4.6亿元至5.5亿元，同比增长69.51%至102.68%。7月3日，公司股价触及51元/股，创上市后新高（前复权）。业绩增长主要源于两大板块：一是氟碳化学品业务，受配额管理政策约束，供给端有序收紧，下游需求回暖，主要制冷剂产品价格维持高位，实现营收与毛利稳步提升；二是含氟高分子材料业务，产销量稳步增长，叠加下游需求旺盛，量价齐升推动业绩增长。 从基本面看，制冷剂行业处于供给刚性约束与需求复苏的共振期。2026年国内三代制冷剂生产配额总量为79.78万吨，供给端几乎零增长，而下游空调、汽车等领域需求持续回暖，推动R134a等产品价格年内上涨约15%。资金面上，Choice数据显示，永和股份年内股价涨幅达82.34%，近三个月表现尤为强势，但部分头部企业出现减持，需警惕短期获利回吐。技术面上，公司股价突破前高，均线多头排列，短期动能充足，但需关注51元附近阻力。 展望后市，受益于美英推迟制冷剂淘汰进程，国内三代制冷剂出口需求有望提升，叠加配额制下供需格局持续改善，制冷剂均价或迎来恢复性上涨。建议关注配额政策执行力度及海外市场变化，把握板块轮动机会。