华夏基金全球科技布局：AI算力需求爆发驱动QDII行情

【导语】全球AI产业正经历从模型训练到推理应用的范式转换，算力需求呈指数级增长。华夏基金科技投资团队通过深入硅谷与日韩产业链调研，精准捕捉到CSP（云服务提供商）领域的投资机遇，其QDII基金成功把握了本轮海外科技股行情。

【正文】过去一年，华夏基金科技投资团队频繁往返于硅谷与日韩之间，深入产业一线验证AI发展趋势。2025年11月，团队专程调研旧金山和西雅图，聚焦微软、亚马逊、谷歌等CSP巨头的技术演进。调研显示，谷歌Gemini3综合能力登顶行业榜首，TPU算力需求极度飙升，不仅支撑自家大模型训练与推理，还向苹果、Anthropic等外部客户提供算力服务。2025年推理算力消耗已超50%，2026年Multi-Agent技术将进一步拉动推理需求。

从资金面看，海外科技巨头资本开支持续扩张，亚马逊规划1年裁员3万人以优化成本，Meta认为程序员规模可从4-5万缩减至5千人，谷歌预计Coding agent渗透率将从15-20%提升至70-80%。这些结构性变化推动AI产业链估值修复，华夏基金QDII基金通过精准布局，抓住了去年海外CSP行情。

技术面上，AI算力板块呈现强者恒强格局，龙头公司受益于规模效应和生态壁垒。基本面看，推理需求爆发式增长为算力产业链提供长期业绩支撑，而裁员潮则反映行业从人力密集型向技术密集型转型，利好AI基础设施提供商。

【总结展望】随着Multi-Agent和推理需求持续放量，AI算力板块有望迎来新一轮估值扩张。华夏基金全球科技布局策略显示，深度产业调研与前瞻性配置是捕捉结构性行情的关键，投资者可关注CSP及算力产业链的长期成长价值。