导语：卓然股份（688121）因2025年年报被审计委员会否决，触发退市风险警示，投资者维权索赔窗口期正在收窄。公司及实控人此前已因信披违规被证监会立案调查，合规风险凸显，资金面承压。 正文：2026年7月7日，科创板上市公司卓然股份（688121）将正式“披星戴帽”，股票简称变更为“*ST卓然”。此举标志着这家大型石化装备制造商经营合规性亮起红灯，投资者维权索赔窗口期同步收窄。 退市风险警示的直接导火索源于卓然股份2025年年报被审计委员会“一票否决”。2026年4月28日，公司年报提交至第三届董事会审计委员会审议，三名独立董事均投出反对票，导致年报无法提交至董事会并按时披露。独董反对意见集中于三点：一是对财报中的关联关系、关联交易及部分业务商业实质存在重大疑虑，无法确认交易的真实性与公允性；二是公司及实控人此前已因涉嫌信披违规被证监会立案，无法判断立案调查对持续经营能力的影响；三是审计委员会要求聘请第三方机构核查重点事项，但相关核查报告迟迟未能出具。 值得注意的是，2025年12月19日，卓然股份及实际控制人同日收到中国证监会的《立案告知书》和上海证监局的行政监管措施决定书。上海证监局在监管措施决定书中详细描述了卓然股份的违规操作路径：在2021年至2024年期间，公司在IPO募投项目实施过程中，违规支付部分募集资金。根据历史案例，上市公司一旦被证监会立案调查，最终被认定为信息披露违法违规并受到处罚的可能性较大。 从投资分析视角看，技术面上，卓然股份股价在退市风险警示消息后承压，短期存在流动性风险；基本面上，公司经营合规性存疑，持续经营能力面临不确定性；资金面上，投资者维权索赔窗口期叠加退市风险，资金流出压力显著。 总结展望：对于持有卓然股份的投资者而言，当前正处于退市风险倒计时与违规索赔窗口期叠加的关键阶段。在关注公司能否在两个月内完成年报披露的同时，符合条件的受损投资者应尽早通过法律途径维护自身权益。