【专业导语】本周房地产政策面与市场面双线并进：换购住房个税优惠延续至2027年底，释放政策托底信号；百强房企上半年销售总额超1.5万亿元，降幅连续收窄，板块估值修复动能渐显。资金面看，政策红利与市场数据共振，或驱动房地产板块阶段性轮动。 【政策要闻】国家税务总局明确，换购住房个人所得税退税政策延续至2027年12月31日，申报流程维持不变，旨在稳定居民改善性住房需求。重庆发布“十五五”住房规划征求意见稿，支持企业盘活存量房屋及居民自有房用于租赁，并探索市场化租赁项目REITs试点，强化租赁市场供给。海南省公积金贷款政策优化，单方缴存最高贷款基准额度提至100万元，双方缴存提至120万元，较此前大幅上调，直接降低购房资金门槛。 【市场要闻】中指研究院数据显示，上半年百强房企全口径销售总额15863.6亿元，同比降幅较前5个月收窄1.3个百分点，连续四个月改善。6月单月销售额环比增长11.8%，头部阵营保利发展（600048）、中海地产、华润置地分别录得1351.0亿、1343.5亿、1165.0亿元，行业集中度持续提升。北京二手房市场热度不减，6月网签16618套创五年来新高，同比增长9.77%，二季度网签总量登顶五年同期峰值，上半年累计93583套仅次于2021年同期，显示核心城市需求韧性。 【投资分析】从基本面看，销售数据降幅收窄及核心城市成交放量，暗示行业筑底信号；政策面延续宽松基调，个税优惠及公积金提额构成资金面利好。技术面需关注板块量能配合，若后续月度数据持续改善，估值修复行情有望深化。 【总结展望】政策红利持续释放叠加市场数据边际改善，房地产板块短期或迎情绪修复窗口，但中长期需观察销售回暖的持续性及房企信用修复进程。