奥来德中报预增逾4倍，设备业务爆发驱动估值修复

受益于OLED产业链上游设备业务的强劲增长，奥来德（688378）发布2026年半年度业绩预告，净利润同比增幅超490%，扣非净利润更是激增逾23倍，凸显其核心竞争壁垒与市场卡位优势的持续兑现。

据公告，公司预计2026年上半年实现归母净利润1.6亿元至1.9亿元，同比增长492.49%至603.58%；扣非净利润预计为1.05亿元至1.25亿元，同比增长2366.53%至2836.34%。上年同期，公司归母净利润仅为2700.49万元，扣非净利润425.70万元。业绩大幅增长的主因是设备业务收入显著提升，蒸发源产品技术与市场优势充分落地。

从资金面看，一季度公司利润总额、归母净利润及扣非净利润同比分别增长243.11%、214.86%及337.88%，主要受蒸发源设备销售收入驱动。技术面上，公司深耕OLED产业链上游，聚焦关键功能材料与蒸发源设备。2025年，六代线蒸发源产品中标厦门天马三期、和辉光电（688538）产线改造等项目，市场占有率领先；八代线蒸发源产品成功中标京东方的B16高世代产线并完成交付验收，实现高世代线设备规模化商用的突破。2025年全年，公司营收5.77亿元，同比增长8.27%，其中蒸发源设备收入2.27亿元，同比增34.38%，而有机发光材料收入同比下降15.34%至2.88亿元。

展望未来，公司设备业务坚持“存量深耕+增量突破”策略，稳固六代线主导地位，同时顺应显示产业向中尺寸OLED升级趋势，重点适配8.6代线大尺寸基板需求，配合京东方实现产能爬坡。随着高世代线订单的持续落地，公司有望迎来新一轮估值修复与盈利增长。