加息预期降温，有色金属板块反弹2.23%

本周（06/29-07/03），受美国就业数据走弱及通胀压力回落影响，市场对加息预期显著降温，宏观压制因素解除，有色金属板块迎来估值修复行情。SW有色指数周涨幅达2.23%，显著跑赢上证综指（+0.41%）及沪深300指数（-0.54%），资金流入迹象明显，板块轮动效应凸显。

从细分领域看，贵金属表现强势，COMEX黄金上涨2.05%，COMEX白银上涨5.39%，避险需求与美元走弱共同推动资金流入。工业金属方面，铜、锌、锡分别上涨0.27%、1.37%、4.7%，而铝、铅、镍分别下跌3.38%、0.71%、2.65%。LME库存数据显示，铜、锌、铅、镍库存分别减少5.22%、2.16%、1.45%、0.07%，库存去化对价格形成一定支撑。

从资金面分析，宏观情绪改善叠加库存低位，工业金属板块短期具备反弹动能；技术面上，锡价周涨幅达4.7%，领涨板块，显示多头资金集中布局。展望后市，若美国经济数据持续疲软，美联储政策转向预期将进一步强化，有色金属板块有望延续估值修复行情，建议关注铜、锡等供需格局偏紧的品种。