环保板块迎政策催化，低估值高股息标的受关注

随着国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，环保板块迎来重要政策催化。当前宏观利率处于历史低位，板块机构持仓和估值均处于历史底部，成长性与确定性较强，政策东风或将成为关键催化剂。

国务院印发的《规划》明确了“十五五”时期全面推进美丽中国建设的总体要求，提出到2030年生态环境质量全面改善，碳达峰目标如期实现。规划部署了大气污染防治、水环境治理、固废处置等7方面重点任务，几乎覆盖环保行业全部细分赛道，直接转化为企业订单和营收预期。

从资金面看，长江证券研报指出，2026年政府发行特殊再融资债券合计1.63万亿元，用于置换隐债，预计随化债政策深化，更多环保企业历史应收账款问题将得到解决。国盛证券则强调，环保板块成长性与确定性强，看好资源循环板块与高分红资产。

从基本面看，截至7月3日，环保（申万）行业A股市值达8737亿元，年内行业指数上涨3.95%，小幅跑赢上证指数。7股年内涨幅翻倍，包括ST京蓝、恒誉环保、高能环境等。估值方面，43只环保股滚动市盈率低于30倍，其中6股不足10倍，如城发环境等，凸显价值洼地特征。

展望后市，在政策催化、估值修复和化债预期下，环保板块具备较高配置价值，尤其是低PE、高股息标的值得重点关注。