当前AI投资浪潮席卷全球，但费城半导体指数滚动市盈率超70倍，科创50、科创100及中证2000指数估值均逾100倍，远超历史区间。投资者需警惕故事驱动的非理性繁荣，回归数字决策，避免高位接盘。 从基本面看，百倍市盈率缺乏大型企业持续增长支撑，历史经验如2000年互联网泡沫已警示此风险。技术面上，高估值板块面临回调压力，资金面显示市场情绪过热。投资者应关注估值修复逻辑，而非单纯追逐概念。 总结展望：AI热潮终局或需估值回归理性，投资者宜聚焦业绩支撑，避免被故事主导决策。 文章导航 铠侠第十代NAND送样，2027年量产聚焦AI存储 AI员工征税争议：税基重构与财政平衡