ST长园前董事长吴启权涉挪用资金被立案，1.06亿股遭冻结

【导语】ST长园（600525.SH）前董事长吴启权因涉嫌挪用资金被刑事立案，其持股遭全额冻结，引发市场对上市公司治理风险及关联交易链条的深度关注。此事件揭示出资本运作中资金占用与业务剥离的典型风险，对投资者信心构成冲击。

近日，ST长园公告披露，公司前董事长、持股5%以上股东吴启权因涉嫌挪用资金，被深圳市公安局南山分局刑事立案。同日，吴启权所持1.06亿股ST长园股份被轮候冻结，占其持股总数的100%，占公司总股本8.02%。此时距离吴启权辞去ST长园全部职务仅十个月，事件加速发酵，凸显公司治理漏洞。

从资金面分析，吴启权通过关联方长期占用上市公司资金。据公告，其控制的珠海市运泰利控股发展有限公司通过第三方非经营性占用资金，2023年、2024年末占用余额分别达2.94亿元、2.64亿元，涉及7家供应商。年审会计师对2024年度财务报告内部控制出具否定意见，ST长园自2025年4月30日起被实施其他风险警示。2025年，公司归母净利润亏损11.4亿元，资金压力显著。

技术面上，吴启权编织的关系网以长园核心主体为纽带，思林杰（688115.SH）为关键一环。2018年，运泰利对思林杰采购额突破5000万元，占其收入约40%，成为第一大客户，后攀升至2022年的1.22亿元（占比逾50%）。同期，吴启权实控的横琴启创天瑞投资企业增资入股思林杰。2022年思林杰科创板上市后，运泰利订单萎缩，2023年销售额同比下降47.47%，思林杰营收降30.83%，连续两年收问询函。截至2023年末，思林杰对运泰利应收账款余额2.54亿元，占营收151.19%，其中运泰利期末余额约2.00亿元（占比78.74%），暴露业务依赖风险。

基本面方面，吴启权还涉及业务剥离与资源外流。珠海欧森斯传感技术有限公司设立后，长园声学业务资源外移，影响技术延续性；长园视觉（前身为运泰利AOI视觉事业部）于2020年12月由吴启权主导分拆，市场观察认为伴随经营资源外流。2026年5月31日，思林杰公告两家股东各减持不超过3%，合计套现约2.2亿元，减持起始日为6月24日，恰逢吴启权持股冻结后，资本运作节奏引人关注。

【总结展望】随着吴启权被刑事立案，ST长园迎来治理转折点。市场呼吁监管部门顺藤摸瓜、彻查到底，依法追责以挽回损失。投资者需警惕关联交易风险及资金占用对估值的长期压制，关注新董事会补选后的治理改善信号。