国轩高科子公司减持铜冠铜箔，收益近20倍

国轩高科（002074）全资子公司合肥国轩于2026年上半年通过集中竞价方式减持铜冠铜箔（301217）839.95万股，成交总额约8.29亿元，收益率接近20倍。此举旨在优化资产结构，提高资金使用效率，支持主营业务发展。

从投资逻辑看，铜冠铜箔受益于AI算力基础设施建设爆发，HVLP铜箔需求旺盛，2026年一季度归母净利润同比大增2138.17%。国轩高科早期以约4.73元/股成本入股，本次减持均价约98.72元/股，充分体现了产业投资的估值修复与退出收益。

资金面上，国轩高科2025年公允价值变动收益达19.22亿元，主要来自奇瑞汽车港股上市估值变动，但2026年一季度受公允价值损失拖累，归母净利润下滑79.04%。此次减持铜冠铜箔有助于回笼资金，缓解短期盈利波动压力。

技术面上，铜冠铜箔股价从年初35元附近攀升至6月18日盘中高点200元，市值峰值达1658亿元，随后回调至154.63元，总市值1282亿元。东吴证券测算2026年全球AI服务器用高端铜箔需求同比增长260%，行业高景气度有望持续。

展望后市，铜冠铜箔作为HVLP铜箔龙头，产能达8万吨/年，高端产品满产满销，中长期成长性可期。国轩高科通过减持锁定收益，资金将聚焦主业发展，但需关注产业投资收益的不稳定性。