商业航天指数反弹近3%，可回收火箭技术突破催化板块估值修复

在市场资金持续聚焦“光、芯、创新药”等赛道的同时，商业航天板块正悄然走出底部反弹行情。本周五（7月3日），商业航天指数反弹近3%，盟升电子、龙溪股份等强势涨停，显示资金流入迹象明显。

从基本面看，可回收火箭技术进入密集验证期，行业正从题材炒作迈向技术兑现、产能释放的实质性成长阶段。星河动力的苍穹-50发动机已完成163次热试车，累计时长20088秒，可靠性充分验证；蓝箭航天朱雀三号完成静态点火试验，为飞行任务铺路。光大证券指出，未来多款可回收火箭有望密集发射，长征十号乙、朱雀三号等进展将助推商业航天从“主题催化”转向“技术拐点验证”，7月是关键窗口期。

从资金面看，星河动力近期注册资本增超20%至5.2亿元，显示资本对赛道信心增强。行业高景气度延续：2025年商业航天发射50次，占比超54%；2026年上半年发射44次，同比增长25.7%。板块估值修复逻辑清晰，技术面呈现底部放量突破态势。

展望后市，随着可回收火箭技术突破，低轨星座建设供给约束有望改善，卫星制造、火箭配套、测运控等环节确定性提升，商业航天即将越过运力“卡门线”，板块具备中期配置价值。