存储龙头江波龙半年净利预增超600倍，AI驱动景气周期

存储行业景气周期持续升温，A股存储模组龙头江波龙（301308.SZ）7月3日发布2026年半年度业绩预告，净利润同比暴增超600倍，凸显AI与数据中心需求对产业链的强劲拉动。公司凭借上游晶圆供应协议锁定成本优势，叠加下游需求爆发，利润弹性显著释放。

公告数据显示，江波龙预计上半年归属于上市公司股东的净利润为92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%，远超去年同期的1476.63万元。以2025年全年14.23亿元净利润为基准，上半年利润上限相当于去年全年的7.7倍。同期营收预计220亿元至250亿元，同比增长116%至145%；扣非净利润预计90亿元至105亿元。

从资金面看，公司一季度净利润38.62亿元已超去年全年2.71倍，毛利率55.53%创历史新高；二季度净利润约53亿元至71亿元，环比增长38%至84%，盈利增速持续加速。技术面上，7月2日科技板块调整中江波龙下跌超10%，但7月3日反弹3.14%至618.02元/股，总市值2615亿元，显示市场对业绩的积极反应。

基本面方面，公司处于存储产业链中游，从三星、SK海力士等原厂采购晶圆，通过自研主控芯片和固件算法完成产品设计，覆盖消费级、企业级、车规级和工规级存储。2025年企业级存储营收17.83亿元，同比增93.30%，已导入头部互联网企业和服务器厂商供应链。AI服务器和数据中心需求推动出货量与单价双升，中游厂商在涨价周期中受益于库存成本优势，利润弹性优于上游原厂。

展望后市，随着全球存储晶圆产能增长有限，行业高景气周期有望延续，江波龙通过续签长期供货协议（LTA）和谅解备忘录（MOU）保障上游供应，叠加企业级存储业务放量，估值修复空间值得关注。