具身智能爆发期：宇树科技IPO创纪录，机器人出口激增90%

具身智能产业正从技术突破期迈入规模化爆发阶段，核心驱动来自AI大模型赋能、国产供应链成熟及应用场景拓展。宇树科技IPO仅104天获批，创科创板审核纪录，标志着A股“具身智能第一股”即将登场。同时，海关总署数据显示，4月工业机器人出口量突破2.5万台，同比增长近90%，移动机器人成为外贸新名片。

从基本面看，宇树科技（未上市）作为“杭州六小龙”之一，2025年人形机器人出货量超5500台，全球领先，并发布全球首款量产载人变形机甲，技术壁垒显著。优必选（未上市）则推出全尺寸超仿生人形机器人U1系列，主打情感交互，拓展消费级场景。资金面上，政策与产业共振，科创板加速审核，资金持续流入具身智能赛道。技术面上，AI大模型与机器人硬件融合加速，减速器、伺服系统等核心零部件国产替代率提升，推动成本下降与场景渗透。

展望后市，具身智能产业链有望迎来估值修复与业绩兑现的双重驱动，重点关注人形机器人量产进度及出口数据。