江波龙半年净利预增超620倍，存储景气周期驱动估值修复

存储模组龙头江波龙（301308.SZ）发布2026年半年度业绩预告，上半年归母净利润预计达92亿至110亿元，同比增长62204.03%至74393.95%，上年同期仅1476.63万元。这一爆发式增长主要得益于全球半导体存储产业景气上行，以及公司与多家存储晶圆原厂续签供应协议，保障了原材料供给。

从基本面看，江波龙在端侧AI领域持续发力，自研SPU主控芯片和HLC软件架构，并与AMD联合调优，实现SSD存储智能体及DRAM使用量下降40%的技术突破。资金面上，一季度归母净利润为38.62亿元，二季度环比增长38.22%至84.83%，显示业绩加速释放。技术面上，公司股价报618.02元/股，总市值达2615亿元，年内涨幅超150%，估值修复空间仍存。

研究机构Omdia指出，行业产能集中于HBM生产，加剧传统存储芯片供给受限，存储器供应紧张预计持续至2027年下半年。国信证券研报认为，江波龙产品结构升级及全球业务布局将支撑中长期增长。展望后市，随着端侧AI需求爆发和存储价格上行，公司有望持续受益于板块轮动与资金流入。