玖龙纸业借新还旧降本，盘中涨近6%

造纸龙头玖龙纸业(02689)近期获资金追捧，盘中一度涨近6%，截至发稿报6.68港元，涨幅4.05%，成交额达9364万港元。核心驱动来自公司债务结构优化：6月15日公告显示，公司以2.73%的低利率获得20亿元三年期贷款，并启动对4亿美元14%优先永续债的现金回购。此举通过“借新还旧”显著降低财务成本，东北证券测算，若全额回购，年化财务费用可节省约3亿元，叠加人民币汇率升值带来的汇兑收益，盈利空间大幅增厚。从基本面看，公司管理层自愿放弃早鸟期7%溢价权益，主动让利约2300万美元，彰显长期信心。技术面上，股价突破近期平台，资金流入明显，短期估值修复动能充足。展望后市，债务优化与成本下行有望持续推动利润改善，建议关注造纸板块轮动机会。