牧原股份续跌近4%创上市新低，降本目标过半屠宰量料增20%

导语：受生猪价格低迷及需求疲软影响，牧原股份(02714)延续弱势，盘中再创上市新低。尽管公司降本目标已完成过半，且屠宰量预期增长，但短期基本面压力仍存，市场情绪偏空。

牧原股份(02714)今日再度走弱，盘中低见28.32港元，续创上市以来新低。截至发稿，该股跌3.93%，报28.32港元，成交额3839.72万港元。资金面显示，近期板块资金持续流出，生猪养殖板块轮动中承压。

从基本面看，公司首席法务官袁合宾透露，2022年确立的“每头猪平均600元”降本目标，截至5月底已实现降本323元/头，完成进度过半，后续仍有提升空间。同时，今年1-5月屠宰量达1400万头，预计2026年全年屠宰量增幅可达20%，显示公司产能扩张步伐稳健。

然而，行业层面压力未减。据卓创资讯数据，截至6月15日，生猪月均价为9.50元/公斤，端午节假期提振有限，需求端处于传统消费淡季，价格上涨难度较大。此外，农业农村部与国家发改委近期组织座谈会，要求常态化精准调控，推动猪价尽快回归合理水平，政策面短期或对板块形成扰动。

技术面上，牧原股份持续破位下行，均线系统呈空头排列，短期支撑位关注28港元关口。若猪价未能有效回升，估值修复行情或需等待。

总结展望：当前生猪养殖板块仍处周期底部，牧原股份降本增效逻辑清晰，但需警惕行业供需失衡风险。后续关注猪价反弹节奏及公司屠宰量增长兑现情况，中长期估值修复机会值得跟踪。