伊朗再封霍尔木兹海峡，全球油运命脉骤停

【专业导语】霍尔木兹海峡航运再度陷入停滞，地缘政治风险推升全球能源市场不确定性。伊朗以以色列违反停火协议为由宣布封锁关键航道，此前美伊谈判带来的航运回暖态势迅速逆转，市场关注后续谈判进展及油价波动风险。

海事情报机构温沃德数据显示，上周末霍尔木兹海峡航运全面停滞，仅12艘船舶通航，远低于战前日均百艘水平。此前美伊签署14点谅解备忘录后，海峡油轮通航量曾短暂回升至21艘，但最新监测显示复苏受阻。行业追踪数据指出，悬挂伊朗船旗的油轮仍可通行，但“暗航”船舶占比显著上升，8艘入境船舶中有5艘关闭AIS应答器，隐匿位置与船籍信息。

从资金面看，航运复苏受制于制裁与地缘博弈，市场对石油供应中断的担忧加剧。技术面上，通航船舶特征高度集中——关闭定位信号、关联伊朗背景，航运状态更接近封锁末期低迷水平。基本面方面，全球约20%石油贸易依赖该航道，封锁持续将推升能源板块估值修复预期，资金或向原油、航运及军工板块轮动。

美伊瑞士谈判于周日启动，双方依托谅解备忘录推进60天内达成最终停战协议，并成立专项委员会终结黎巴嫩武装冲突。伊朗外长阿拉格奇表示已争取多项权益，但以色列对黎巴嫩南部的军事打击持续，令停火前景承压。

【总结展望】短期看，霍尔木兹海峡封锁将加剧油价波动，航运股与能源板块或获资金流入；中长期需关注美伊谈判进展及地缘风险缓和信号，若停战协议落地，航运复苏将带动估值修复。