VC供需错配周期启动，中信建投看涨至18-20万

中信建投最新研报指出，碳酸亚乙烯酯（VC）在新产能投产不及预期及储能需求高增的背景下，已进入新一轮供需错配周期，预计价格将迎来显著上涨，为板块带来业绩弹性。VC作为电解液核心成膜助剂，属危险化学品，工艺要求高，供给端存在不确定性。截至26年底，名义产能达19.2万吨，但有效供给仅约11.5万吨，主要因新增产能集中在Q4释放且开工率受限。结合需求端，26Q3供需趋紧加剧，本周VC价格已上涨5000元/吨，预计后续有望升至18-20万区间。从资金面看，涨价预期下板块资金流入迹象明显；基本面方面，VC成本占比低但价格弹性巨大，历史上一轮涨价曾达23万。展望后市，旺季来临叠加供给扰动，VC价格或进一步超涨，板块业绩超预期概率较高。