光模块领涨算力链，中际旭创市值破1.5万亿超茅台

导语：受益于AI数据中心大规模建设及光互联供应链持续紧缺，以光模块CPO为代表的海外算力链近期强势抱团，中际旭创市值突破1.5万亿元超越贵州茅台，凸显资金对算力核心环节的估值溢价。

周四（6月18日），光模块CPO、算力租赁等算力方向持续活跃，创业板人工智能指数再创新高。光模块龙头中际旭创（300308）涨超7%创历史新高，市值突破1.5万亿元，超越贵州茅台（600519）；新易盛（300502）收涨超4%同步新高。算力租赁概念股东方国信（300166）20CM涨停，存储芯片北京君正（300223）涨超8%。热门ETF方面，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内续涨3.43%，再创上市新高，成交超14亿元放量明显。

从资金面看，近期海外算力链持续获资金流入，板块轮动加速。东兴证券分析指出，当前光模块定价逻辑有两重：一是光互联供应链紧缺，北美AI数据中心大规模建设下，产能短缺推动市场对光模块上游核心材料、重要器件及测试厂商给予估值溢价；二是CPO、DCI、智能体等新兴技术获市场关注，驱动估值修复。

展望2026年下半年，机构建议关注两大趋势：第一，Scaleup成为AI数据中心网络创新方向，CPO/NPO等新兴光互联技术有望驱动硅光架构成为主流，相关产业链深度受益；第二，光互联供应链紧缺预计贯穿全年，国内光芯片企业有望受益于市场总量增长、硅光架构CW激光器结构性机会及国产份额提升三重机遇。全球高速率光模块扩产周期中，国内头部企业已提前卡位产能。

中长期视角看，自去年4月8日以来，创业板人工智能指数区间涨幅达288%，显著跑赢同类AI主题指数，且最大回撤同类最低，持有体验较好。截至6月17日，创业板人工智能ETF华宝规模达78.1亿元，居全市场双创AI赛道首位。

总结：光模块板块受益于AI算力需求爆发和供应链紧缺，估值修复空间持续，建议关注光互联龙头及国产替代主线。