美联储鹰派信号扰动全球资产，A股科技板块逆势领涨

美联储6月议息会议维持利率不变，但点阵图显示加息预期升温，市场情绪转向谨慎。尽管美股承压、贵金属价格回落，A股市场却展现出韧性，科技板块在资金轮动中领涨，凸显中国资产的独立行情。本文从资金面、基本面及政策面分析美联储转鹰对中国资产的影响。

北京时间6月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变，符合市场预期，这是自2025年12月完成连续三次降息以来第四次按兵不动。然而，点阵图显示18位官员中有9位预计2026年内至少加息一次，中值预测从3月的3.4%上调至3.8%，市场预期从降息转向加息。美联储主席凯文·沃什强调致力于物价稳定，但回避立即加息问题，同时宣布设立五大工作组，其中资产负债表工作组显示缩表仍是核心倾向。

受此影响，美股三大指数下跌，贵金属价格承压，但A股未现大跌，科技板块逆势领涨，显示资金流入与板块轮动效应。中金公司研究部分析，若下半年美国经济在AI资本开支牵引下走强，不排除明年上半年加息可能；粤开证券首席经济学家罗志恒则认为加息或推迟至2027年，需警惕鹰派信号引发的市场波动。国泰海通证券宏观联席首席分析师汪浩指出，沃什的降息主张与通胀企稳速度的竞赛可能带来预期反转。

全球央行进入加息周期：日本央行6月16日加息25个基点至1.0%，达31年最高水平；欧洲央行6月11日加息至2.25%以应对中东通胀压力。相比之下，我国货币政策保持适度宽松基调，为A股提供估值修复支撑。展望后市，美联储鹰派信号短期或加剧市场波动，但中国资产受益于政策独立性与科技产业升级，中期仍具配置价值。