美伊核谈因黎巴嫩冲突搁浅，原油市场承压

地缘政治风险再度升温，美伊核谈判因黎巴嫩南部战事激化而意外推迟，市场对霍尔木兹海峡通行稳定性的担忧加剧。原定于周五在瑞士举行的磋商未能启动，伊朗方面坚持将黎巴嫩停火纳入临时和平协议，导致谈判陷入停滞。这一事件对美国总统特朗普的外交努力构成打击，此前他刚与伊朗签署谅解备忘录以缓解能源供应紧张。

从基本面看，霍尔木兹海峡作为全球能源关键通道，其通行量已因协议签署而有所增加，但伊朗周五要求船只需获得许可，暗示未来可能围绕收费安排展开博弈。资金面上，油价周五小幅反弹，布伦特原油上涨约0.9%至每桶80美元，但本周累计跌幅仍达7.7%，反映市场对供应恢复的预期。技术面上，油价短期承压于地缘不确定性，但若谈判重启，估值修复或推动油价企稳。

展望后市，投资者需关注黎巴嫩停火进展及美伊谈判重启时间。若地缘风险持续，能源板块或迎来短期波动；反之，供应恢复预期将压制油价上行空间。