韩国对美经常账户顺差六年来首降

韩国央行最新数据显示，2025年韩国对美经常账户顺差录得1114.2亿美元，较2024年创纪录的1169.7亿美元下降4.7%，为六年来首次下滑。这一变化主要源于服务贸易逆差大幅扩张，尽管货物贸易顺差仍保持增长。

从结构看，货物贸易顺差同比增长2.53%至1119.8亿美元，受益于半导体和智能手机出口持续走强。但服务贸易逆差从88.8亿美元扩大至146.2亿美元，成为拖累整体顺差的主因。此外，韩国对华经常账户逆差扩大7.97%至253.2亿美元，对日逆差增长13%至203亿美元，显示区域贸易格局分化。

投资视角分析：基本面方面，韩国出口韧性仍存，但服务贸易逆差扩大暗示产业结构调整压力；资金面上，对美顺差收窄可能影响韩元汇率稳定性；技术面上，需关注后续月度数据是否延续下行趋势。

展望未来，韩国经常账户整体顺差扩大至1230亿美元，显示外部收支总体健康，但对美顺差下滑或引发市场对贸易依赖度的重新评估。投资者需警惕服务贸易赤字持续扩张对经常账户的潜在冲击。