英央行7:2维持利率3.75%，油价下跌缓解通胀压力

英国央行货币政策委员会以7比2的投票结果决定将基准利率维持在3.75%，符合市场预期。此举旨在平衡通胀控制与经济复苏，近期油价回落为政策制定者提供了喘息空间，但内部鹰派分歧加剧，暗示未来加息风险犹存。

正文：英国央行维持利率不变，称近期油价下跌“令人鼓舞”，但两名委员——外部成员Megan Greene与首席经济学家Huw Pill——因担忧通胀持续，投票支持立即加息25个基点至4%。货币政策委员会下调今年第四季度通胀峰值预估至3.25%，低于4月预测的3.6%，主要受中东停火协议推动油价跌破每桶80美元影响。

从基本面看，英国通胀率为2.8%，仍高于2%目标，而失业率居高不下且GDP疲弱，4月GDP环比下降0.1%。委员会强调，需求和劳动力市场疲软可能削弱第二轮效应强度，但若价格逐步走高，政策反应应当有力。资金面上，就业数据恶化（自2月伊朗战争以来流失6.4万个岗位）与私营部门薪资增速放缓，抑制了激进加息预期。技术面上，油价跌破80美元关口缓解了成本推动型通胀风险，但停火协议持久性存疑，市场波动性仍高。

展望后市，英国央行维持中性指引，将继续密切关注中东局势，并准备在必要时采取行动以确保CPI通胀回归2%目标。投资者需关注后续就业数据与能源价格走势，若油价反弹或薪资加速，加息窗口可能重新打开。