中信证券上调迅策至买入评级，目标价205港元

中信证券最新研报指出，迅策（03317）近期股价调整系市场误判，其TokenOS系统卡位企业级AI蓝海，生态壁垒独特。该行上调评级至“买入”，目标价205港元，较6月17日收盘价136.8港元隐含50%上涨空间，较此前目标价160港元上调28%。

从基本面看，中信证券预计迅策2026年将实现净利润1.76亿元，正式扭亏为盈，2027-2028年净利润分别增至7.20亿元、13.18亿元；营收方面，2026-2028年分别看至23.69亿、35亿、45亿元。以2026年PS 24.6倍估值，对应市值662亿港元，当前股价存在显著上行空间。

资金面上，该行认为市场误将迅策与大模型公司简单对标，忽略了其在企业级AI领域的差异化优势。技术面上，股价调整后估值更具吸引力，建议投资者关注板块轮动中的估值修复机会。

展望后市，随着企业级AI需求爆发，迅策TokenOS有望受益于行业蓝海，盈利拐点明确，中长期配置价值凸显。