美伊框架协议落地，三艘伊朗油轮突破封锁驶离霍尔木兹

地缘政治风险缓释叠加供应端预期改善，国际原油市场迎来关键转折。航运数据显示，随着美伊达成框架协议并重新开放霍尔木兹海峡，至少三艘载有伊朗原油的油轮已突破美国海上封锁，标志着伊朗石油出口正逐步恢复，全球原油供应面临增量压力。

据Kpler与Vortexa等航运数据分析机构追踪，两艘超大型原油运输船Hero II与Diona各装载200万桶原油，已驶过阿曼湾向东航行；苏伊士型油轮Sonia I装载100万桶原油，同样突破封锁驶向新加坡。Hero II于3月末完成装船，Diona和Sonia I则在4月8日至9日完成装货。此外，空载超大型油轮Stream正朝美国封锁海域航行。

此前，因伊朗封锁霍尔木兹海峡及美国实施海上封锁，伊朗5月原油出口量跌至六年低点，仅每日26万桶，不足该国2025年日均167万桶出口量的五分之一。美国一名高级官员周二表示，根据双方谅解备忘录，美国将允许伊朗立即恢复原油与成品油对外销售。

从资金面看，市场预期中东原油供应持续增加，推动2月28日冲突爆发后飙升的国际油价回落至三个月低位。技术面上，油价短期承压于供应端利空，中期需关注OPEC+减产执行率及全球需求复苏节奏。基本面来看，伊朗原油回归将加剧OPEC+内部配额博弈，但短期对供需平衡的冲击有限。

展望后市，若美伊协议执行顺利，伊朗出口量有望逐步回升至每日100万桶以上，油价中枢或下移至70-75美元/桶区间。投资者需密切关注霍尔木兹海峡通航状况及后续谈判进展。