中信里昂：吉利汽车目标价30港元，维持“跑赢大市”评级

中信里昂发布研报指出，吉利汽车（00175）受益于海外出口强劲增长及国内新能源品牌极氪的销售动能，维持其目标价30港元及高度确信的“跑赢大市”评级。该行认为，物流瓶颈缓解后，海外订单释放将推动下半年销量攀升，国内智能驾驶配置升级亦为估值修复提供支撑。

数据显示，吉利5月出口8.5万辆，管理层透露若非物流瓶颈，订单量可突破10万辆。随着6月物流问题逐步缓解，中信里昂预期海外销售将达10万辆，下半年销售量预测约60万辆，并将2026年出口量预测上调至106万辆。国内方面，鉴于极氪销售动能良好及智能驾驶配置不断改进，销售预测上调至37.2万辆。

从资金面看，海外订单放量及国内新能源车渗透率提升，有望吸引增量资金流入汽车板块。技术面上，吉利股价近期在25港元附近整理，若海外销量持续超预期，突破30港元目标价概率较大。

展望后市，中信里昂认为吉利在全球化布局及智能化转型中具备先发优势，出口高增长与极氪品牌溢价将成为估值提升的核心驱动力。