药明康德逆市获瑞银力挺，目标价171.2港元

瑞银最新研报指出，药明康德(02359)当前估值处于历史低位，仅交易于17倍2026年预测市盈率，具备显著估值修复空间。基于现金流折现法(DCF)模型，该行维持其H股目标价171.2港元，重申“买入”评级。尽管美国国防部于2026年6月8日将药明康德列入第1260H清单，但瑞银分析认为，公司对美国政府的业务风险敞口微乎其微，此举对基本面及短期营运的直接影响可忽略不计。从资金面看，市场对该负面消息反应有限，显示投资者已充分消化风险。基本面层面，药明康德在TIDES和小分子业务强劲需求驱动下，营运韧性十足。公司维持2026年全年持续业务收入同比增长18%至22%，总收入目标513亿至530亿元人民币(同比增12.9%至16.6%)，管理层正积极寻求上调指引的窗口。技术面上，股价在利空消息下逆市靠稳，显示下方支撑较强。展望后市，随着全球生物医药投融资回暖及公司新产能释放，药明康德有望迎来业绩与估值双升的戴维斯双击。