国金策略会：AI开启新世界周期，中国资产迎重估

【导语】国金证券2026年中期策略会指出，全球宏观格局深度调整下，AI产业链加速重构与中国资产重估成为核心投资逻辑。会议聚焦地缘冲突、美元信用、AI资本开支及中国资产安全溢价四大主线，为下半年市场布局提供前瞻指引。

在6月10日开幕的国金证券2026年中期策略会上，以“风云四起，大道徐行”为主题，汇聚逾百位顶尖学者、产业专家及投资人。会议提出，当前市场面临AI产业链加速重构、宏观环境剧烈变化等“四重风云”，卖方研究需从“信息搬运”转向“认知领先”。

【宏观主线】首席经济学家宋雪涛强调，地缘冲突、美元信用、AI资本开支与中国资产重估是下半年四大主线。中国制造业凭借全产业链稳定性获得前所未有的“安全溢价”，推动资产估值修复。

【策略研判】策略层面，AI浪潮开启具备真实景气支撑的“新世界”周期。当前市场进入类似2007年初的高波动状态，建议主打积极防御，兼顾AI链条真实景气与传统实物资产的再定价机会。

【债市观察】债市方面，通胀形态与2016年相似，但涨价扩散度与下游利润拐点未确认，窄幅震荡状态或延续至三季度后。

【分论坛聚焦】会议设置总量、AI投研、能源、空天、医药等六大分论坛，覆盖人工智能、新能源、商业航天等近20个热门赛道，百余家上市公司参与闭门交流。

【投资展望】所长苏晨提出三大核心逻辑：跟随国家战略布局科技自立自强与绿色转型；把握AI应用落地带来的算力扩张与供应链重构；选择优质公司长期陪伴。整体看，中国资产在AI驱动下具备结构性重估机遇，投资者应聚焦景气赛道与防御性配置的平衡。