花旗：世界杯冲击澳门博彩，6-7月营收或降10%

花旗最新研报指出，受6月11日至7月19日世界杯赛事影响，澳门博彩总收入（GGR）短期内将承压。历史数据显示，大型足球赛事会分流玩家博彩预算，今年赛程扩容、比赛场次增加，预计影响更为显著。该行预测，澳门博彩总营收6月同比下滑10%，7月同比下滑5%，但赛后有望强劲复苏。

从基本面看，澳门博彩业当前EBITDA倍数约为历史均值的11.4倍，低于2个标准差，估值处于低位，具备修复空间。资金面上，银河娱乐（00027）、金沙中国（01928）、永利澳门（01128）及美高梅中国（02282）已恢复派息，股息率在5-7%之间，吸引长期资金布局。花旗建议投资者在短期疲软时建仓银娱和金沙中国，策略为“守住阵地并伺机反击”。

展望后市，世界杯冲击为短期扰动，博彩板块在估值修复和派息回暖支撑下，中长期配置价值凸显。