电力设备板块重挫，东方电气跌近10%

导语：全球AI算力基建扩张与电网瓶颈加剧，推动柴油发电机组需求进入新一轮扩张周期，但国际油气价格持续上涨，对燃气轮机需求形成实质抑制，导致电力设备板块今日承压下行，资金流出明显。

正文：电力设备板块今日跌幅居前，个股普遍走弱。截至发稿，东方电气(01072)重挫9.77%，报26.42港元；哈尔滨电气(01133)下跌7.17%，报16.19港元；潍柴动力(02338)下跌6.52%，报34.42港元；重庆机电(02722)下跌2.59%，报2.63港元。

从基本面看，全球AI算力基建扩张、电网瓶颈加剧以及A级数据中心供电标准提升，正推动柴油发电机组行业进入新一轮需求扩张周期。北美部分地区客户多以柴油发电机组作为主供电源。然而，国际油气价格持续上涨，或实质抑制燃气轮机整机需求，导致板块估值承压。

从资金面分析，市场对燃气轮机需求前景的担忧加剧，引发资金从电力设备板块流出，形成板块轮动效应。值得注意的是，柴油发电机组作为备用电源的行业地位不可动摇，目前燃气发电机组在整体供电结构中的占比仍相对较低。此前北美部分地区客户多以柴油发电机组作为主供电源，随着燃气发电机组成本更低，当前客户已更倾向于选择燃气发电机组供电。

展望后市，电力设备板块短期或延续调整态势，但柴油发电机组需求扩张的逻辑未变，投资者需关注国际油气价格走势及燃气轮机替代效应的演变。