汽车股持续走弱，5月零售销量同比骤降22%

受5月乘用车零售销量同比大幅下滑影响，汽车板块延续弱势，资金持续流出。截至发稿，北京汽车(01958)跌5.61%，报1.01港元；小鹏汽车-W(09868)跌5.46%，报57.95港元；理想汽车-W(02015)跌4.39%，报53.4港元。

从基本面看，乘联分会数据显示，5月全国乘用车市场零售151万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%；1-5月累计零售709.9万辆，同比下降19.5%。新能源车方面，5月零售95万辆，同比下降7.5%，环比增长12.4%；1-5月累计零售369.7万辆，同比下降15.1%。行业整体需求疲软，拖累板块估值修复。

资金面分析，华源证券研报指出，整车板块开始分化，或难有系统性上涨机会。该机构认为，中国汽车制造业产能利用率高于美国、泰国等国，未出现严重产能过剩，但结构性过剩问题显现。中小主机厂出清风险上升，行业集中度或进一步提升。

技术面上，汽车股近期持续下行，短期均线空头排列，市场情绪偏空。展望后市，板块需等待销量数据企稳及政策催化，估值修复或需时间。