万隆光电23亿鲸吞中控信息，亏损公司借并购谋新生

万隆光电（300710）以23.35亿元收购中控信息100%股份，上演“蛇吞象”式并购，旨在通过资产注入扭转连年亏损局面。此次交易采用发行股份及支付现金方式，同步设置业绩对赌，中控信息承诺2026-2028年净利润合计不低于2.8亿元。截至2025年末，中控信息总资产62.35亿元，营收23.35亿元，均为万隆光电的十倍以上，而万隆光电同期亏损2929万元。交易完成后，万隆光电2025年营收将增长863.64%，归母净利润转正，但负债总额激增3971.35%，资产负债率从19.63%升至59.32%。中控信息曾冲刺创业板IPO未果，此次被并购实现“曲线上市”。从资金面看，重组消息推动股价自2025年12月以来上涨52.35%。基本面分析显示，万隆光电主营广电设备，行业萎缩，而中控信息为指挥交通龙头，并购有助于打造第二增长曲线。控制权方面，实控人付小铜持股比例较低，本次配套融资后持股升至18.63%，但仍低于原股东合计45.75%的持股。展望后市，该交易能否有效整合并缓解负债压力，将是投资者关注焦点。