航油成本飙升千亿美元，2026年全球航司利润或遭腰斩预警

国际航空运输协会（IATA）近日发布预警，受航煤油价持续飙升影响，2026年全球航空业净利润预计将从450亿美元骤降至230亿美元，降幅接近50%。燃油成本暴涨将额外增加全行业1000亿美元支出，欧洲航司已紧急启动夏季燃油套期保值操作以应对冲击。

国际航空运输协会发出预警：航煤油价持续走高挤压行业盈利空间，2026年全球航空公司利润或将直接减半。

即将卸任的国际航协总干事威利·沃尔什表示，2月28日美伊冲突爆发后，原油与航煤价格大幅飙升。过去数年航空业接连遭遇新冠疫情、乌克兰战争多重打击，如今又新增一大难题。沃尔什在周日发布的《全球航空运输业现状报告》中称：“预计今年航油均价同比大涨70%，全行业全年燃油账单将因此多支出1000亿美元。”

他进一步指出，出行需求依然坚挺，航司正通过上调机票价格转嫁成本，但行业增长速度必然放缓。“综合所有因素判断，今年行业利润将较2025年腰斩。2026年行业净利润将从450亿美元跌至230亿美元，净利润率从4.2%下滑至2.0%。”沃尔什补充道。

沃尔什特别指出，两类航司受冲击最为严重：一是资产负债表尚未从疫情中恢复的企业，二是海湾地区航司。国际航协一项调研显示，86%的旅客认为机票价格应随油价波动，49%的受访者表示今年旅行支出将高于去年。沃尔什称：“最大的不确定性在于，旅客与货运客户能承受多久持续走高的出行与物流成本。”

国际航协数据显示，中东冲突推升原油价格，3月油价一度突破每桶100美元，当月航油价格环比暴涨103%。截至6月5日当周，航油价格同比上涨62.4%。美国交通部5月公布数据显示，3月美国航司航油支出较2月增加56.4%，燃油总花费从2月的32.3亿美元升至50.6亿美元，同比2025年3月上涨30%。

各家航司现状方面，易捷航空截至3月31日的上半年税前基础亏损达5.52亿英镑（约7.35亿美元），仅3月燃油成本就额外增加2500万英镑。航司表示旅客购票时间越来越晚，营收预测难度加大，目前已完成72%夏季燃油套期保值。汉莎航空5月6日表示，今年燃油额外支出将达17亿欧元（约19.6亿美元），这场冲突给公司带来“巨大挑战”。瑞安航空已锁定80%夏季燃油采购价格，截至3月的完整财年税后利润上涨40%至接近23亿欧元。瑞安航空CEO迈克尔·奥利里4月接受CNBC采访时称，如果燃油成本持续高企，将进一步调整票价策略。

展望未来，全球航空业正面临燃油成本飙升与需求坚挺之间的艰难平衡。尽管航司通过提价转嫁部分压力，但利润空间持续收窄。若地缘政治冲突延续或油价维持高位，行业净利润率可能进一步下滑，部分财务脆弱的航司或面临生存危机。然而，旅客出行意愿的韧性以及套期保值策略的运用，或为行业提供一定缓冲空间。