斯迪克MLCC离型膜全系列量产，光学显示板块营收增28%

斯迪克（300806.SZ）凭借MLCC离型膜全系列产品矩阵的突破性进展，持续巩固其在高端材料领域的竞争壁垒。公司通过前期大规模产能布局的逐步释放，叠加国产替代趋势加速，2025年营收结构呈现显著优化，光学显示、微电子及PET薄膜板块成为核心增长引擎。

从基本面看，公司2025年总销售收入稳健攀升，其中光学显示板块收入7.09亿元，同比增长28%；新能源板块收入5.2亿元，同比增长10%；微电子板块收入1.73亿元，同比增长54%；PET薄膜板块收入2.2亿元，同比增长56%；民用胶带板块收入4.58亿元，同比下降3%；其他功能胶粘产品板块收入9.35亿元，同比下降1%。公司指出，业绩增长主要源于三大驱动力：前期大规模扩产与基地建设基本收官，产能进入释放爬坡阶段；新产品研发与新客户拓展稳步推进；全球产业格局重构背景下，高端关键材料国产替代成为大势所趋。

在技术面，公司MLCC离型膜已实现PET离型膜凸起高度Sp≤50nm、膜面无≥15μm异物的优异性能，形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对国内及中国台湾地区主流客户的稳定批量交付。光学显示材料板块作为研发投入力度第一、核心业务板块之一，聚焦折叠屏、VR眼镜等新兴领域，积累了丰富的技术经验与市场资源。此外，2025年度核心研发项目“磁性材料的设计合成和改性及精密涂布研究开发”已全面完成，公司掌握磁性颗粒合成-表面改性-精密涂布一体化核心技术，形成完善的自主知识产权体系。

展望未来，随着MLCC离型膜国产替代深化及光学显示、微电子等高附加值板块的持续放量，公司有望在高端材料领域进一步扩大市场份额，估值修复空间值得关注。