稀土板块调整中资金逆势布局，ETF获增量关注

导语：尽管稀土板块近期受美伊谈判及原油价格下行影响出现回调，但资金分歧中显现布局意愿，稀土ETF华泰柏瑞（516780）逆势获得增量资金，凸显市场对稀土中长期配置价值的认可。

2026年6月24日早盘，受美伊谈判取得阶段性进展、国际原油价格快速下行影响，市场对能源成本中枢下移形成较强预期，压制了稀土等资源品的短期估值，板块延续震荡回调走势。然而，资金分歧之下布局意愿有所凸显。Wind数据显示，在前一交易日（6月23日）板块大幅调整中，稀土ETF华泰柏瑞（516780）逆势获得增量资金布局，全天成交额维持在2亿元上方，彰显资金对稀土中长期配置价值的认可度。

从基本面看，本轮调整更多属于短期情绪与获利兑现扰动，稀土产业中长期供需格局未现实质性转弱。供给端，政策刚性约束持续兑现：2026年6月15日《中华人民共和国矿产资源法实施条例》施行，将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种关键矿产列入国家级战略性矿产资源目录，采矿权审批权限上收至国家主管部门，供给弹性被系统性压缩。同时，6月22日盘后，商务部公告将10家美国涉军实体列入出口管制管控名单，其中包括美国稀土公司，进一步强化稀土战略资源价值，或成为涨价潮窗口的重要催化。

需求层面，新能源汽车、人形机器人、海上风电直驱永磁风机等“万物电驱”趋势持续拉动稀土永磁材料需求。此外，七部门出台算力并网相关扶持政策，激活AI硬件产业链景气度，AI服务器、智算中心散热电机、高容MLCC元器件均依赖稀土永磁材料支撑，算力扩张有望成为稀土需求增长的又一重要支撑。

在供给硬约束、库存低位及AI新兴需求放量拉动下，轻重稀土价格具备上行基础。截至6月23日，氧化镨钕市场价格约71.79万元/吨，6月以来上涨6.28%；氧化镝市场价格约143万元/吨，6月以来上涨13.94%；氧化铽市场价格647.5万元/吨，6月以来上涨6.67%。现货价格韧性印证了基本面支撑。

稀土ETF华泰柏瑞（516780）紧密跟踪中证稀土产业指数，选取稀土开采、加工、贸易及应用相关上市公司为样本，前五大成分股为北方稀土（600111）、金风科技（002202）、厦门钨业（600549）、中国稀土（000831）、格林美（002340），均为业内龙头企业。截至2025年12月31日，该ETF持有人户数达6.03万户，是同期市场唯一持有人户数超5万户的稀土主题ETF。

总结展望：短期情绪扰动不改稀土长期价值，政策与需求双轮驱动下，板块估值修复机遇值得关注。投资者可借道稀土ETF华泰柏瑞（516780）及其联接基金（A类014331 C类014332）布局稀土产业价值重估机会。