【导语】被誉为“山水旅游第一股”的张家界旅游集团（000430.SZ）旗下大庸古城项目迎来战略重整，通过与湖南电广传媒、芒果超媒合资设立张家界芒果文旅有限公司，实现资源整合与运营升级，此举有望推动公司资产盘活与估值修复。 据张家界6月23日晚间公告，全资子公司张家界大庸古城发展有限公司投资建设的大庸古城项目，已于2025年12月31日与公司及湖南电广传媒股份有限公司、芒果超媒股份有限公司共同投资设立的合资公司“张家界芒果文旅有限公司”签署《大庸古城运营合作协议》。根据协议，合资公司将负责大庸古城的提质改造与联合运营，计划于2026年7月10日正式迎客。 从投资分析视角看，此次合作体现了资金面与基本面双重利好：资金面上，引入电广传媒与芒果超媒等国资及文娱龙头，为项目注入资本活力，缓解张家界自身资金压力；基本面上，芒果超媒在文旅IP运营、内容生态方面的优势，有望提升大庸古城品牌吸引力与客流转化率。技术面来看，张家界股价近期处于低位震荡，此次消息或触发短期反弹，但中长期仍需关注项目运营成效及客流恢复节奏。 总结展望：大庸古城项目的重整是张家界资产优化的重要一步，若运营顺利，将显著增厚公司业绩，并带动“山水旅游”板块估值修复。投资者需关注2026年开园后的实际客流数据与财务表现。