【专业导语】东华软件（SZ002065）在AI应用赛道上的定位引发投资者质疑，公司董秘回应称其坚持差异化发展战略，依托行业小模型与场景化应用构建竞争壁垒。本文从基本面与资金面分析东华软件的AI布局逻辑及市场表现。 【正文】投资者质疑东华软件在AI赛道缺乏自研大模型、爆款应用及高毛利SaaS，认为其70%以上业务为低毛利系统集成（15%-19%），且东华闽都服务器组装业务利润微薄。对此，董秘回应称公司坚持“应用牵引、场景落地”路线，基于20余年行业沉淀与2500余项软件著作权，打造垂直领域行业小模型与场景化应用，形成差异化竞争壁垒。公司近5年研发投入年均超10亿元，聚焦核心技术自主研发。 从资金面看，东华软件近期资金流入稳定，但受板块轮动影响，估值修复空间有限。技术面上，股价处于震荡区间，需关注AI应用落地进展。基本面方面，系统集成业务占比高，但研发投入持续加码，行业小模型或成增长新引擎。 【总结展望】东华软件在AI领域的差异化策略能否突破低毛利瓶颈，取决于行业小模型的市场认可度及商业化进程。投资者需关注其核心业务转型节奏及资金面变化。