算力爆发催生散热刚需，机器人热管理成AI瓶颈

随着AI算力需求激增，散热技术成为制约产业落地的核心瓶颈。人形机器人“闪电”在半马中因高温导致性能衰减，凸显热管理重要性。业内指出，电子元件温度每升高10℃，寿命缩短约50%，散热已成为AI规模化发展的关键环节。

从技术路线看，端侧设备如手机、平板正从石墨烯散热片、均热板（VC）转向压电等主动散热方案；云侧AI服务器则从风冷、热管转向液冷技术。在人形机器人领域，银轮股份（002126）等企业已提前布局，研发融合风冷、液冷、相变材料、热管等技术的多模态协同方案。覃小军表示，机器人关节内部高功率电机、驱动芯片和电池发热集中，传统散热方式难以适配，需智能控制系统按需调度。

从资金面看，热管理板块近期获资金关注，银轮股份等个股估值修复空间较大。技术面上，液冷、相变材料等细分领域具备成长性，受益于AI服务器和机器人双轮驱动。展望后市，随着人形机器人商业化加速，热管理需求将迎来爆发式增长，相关产业链企业有望持续受益。