Q1蜂窝物联网模组市场增4%，5G技术领涨39%

2026年第一季度，全球蜂窝物联网模组市场在连续七个季度两位数增长后增速放缓至个位数，但5G技术以39%的同比增速成为增长最快的蜂窝技术。受路由器/CPE、联网PC和汽车应用需求驱动，5G模组出货量显著提升，而中国市场受春节季节性因素和乘用车销量下滑影响，出货量同比微降2%。

从技术面看，4G Cat 1 bis模组在印度、中东及非洲等新兴市场推动下实现12%增长，主要用于智能电表、POS终端和车联网。资金面显示，移远通信（603236.SH）以5%的同比增幅维持全球龙头地位，中国移动（600941.SH）和广和通（300638.SZ）分别凭借运营商项目及智能计量应用位居第二、三位。国际市场方面，Telit Cinterion和Eagle Wireless（EBMT.US）在欧洲、北美及汽车领域表现强劲。

展望未来，随着5G在CPE和汽车领域的渗透加速，以及印度等市场智能电表部署持续，全球蜂窝物联网模组市场有望在下半年迎来估值修复，但需关注中国需求恢复节奏及地缘政治风险。