本周A股三大指数集体走强，上证指数涨1.46%，深证成指涨7.13%，创业板指涨11.02%，科创50涨14.93%，科技成长板块表现尤为突出。机构普遍认为，市场有望重拾动力，结构性行情延续，中报窗口期下业绩驱动逻辑逐步强化。 中信证券指出，本轮AI行情由基础设施投资驱动，类似2006-2007年重资产牛市，而非互联网泡沫，加息对AI类周期股估值影响有限。但A股非AI板块受存量资金调结构制约，弱势改善需等待自身叙事或资金面变化。 广发证券分析，当前AI与非AI板块估值分化达历史极值，但并非市场转熊必要条件。历史案例显示，有产业趋势支撑的牛市（如2006-2007年、2014-2015年）中，估值分化可长期维持，峰值至顶点平均经历19个月。 中金公司认为，科技板块拥挤度虽高，但需区分“好拥挤”与“坏拥挤”，产业趋势未改时，拥挤可能强化趋势。低拥挤资产并不自动带来高回报，投资者应关注流动性扰动，绝对收益者可通过仓位管理，相对收益者宜聚焦核心标的。 申万宏源表示，美伊冲突缓和使美联储鹰派预期无法无序外推，市场原有惯性未破。科技赛道基金边际定价下，赚钱效应向少数方向集中，在新变量出现前，市场或沿惯性前进。 展望后市，机构建议围绕中报业绩确定性、AI产业趋势及估值修复三条主线布局，关注半导体、算力、新能源等板块的轮动机会。