东山精密盘中创新高，硅光布局引领光模块增长

导语：6月18日，东山精密（002384）在机构调研中透露，公司已与外部硅光企业合作并布局自研硅光模块，叠加AI驱动光模块需求增长，股价盘中创历史新高。核心投资逻辑聚焦于硅光技术迭代与产能扩张，基本面与资金面共振。

正文：东山精密昨日接受摩根基金、平安资管、国投瑞银等十余家机构调研，公司表示具备硅光CW激光芯片研发能力，已与外部硅光企业合作并布局自研硅光模块产品，技术方案坚持EML与硅光并行，以多元布局应对光互联技术迭代。随着AI行业迅猛发展，光模块产品结构向高规格转变，公司光芯片业务利润水平符合预期，产能爬坡与良率提升将推动盈利空间扩大。传统PCB业务发展成熟，为整体经营提供稳定利润与现金流。

资金面上，公司近日公告子公司索尔思光电在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，总投资12亿美元，这是收购后最大规模的单笔产能投入，彰显对AI光模块需求的信心。索尔思收购已基本完成并纳入合并报表，剩余交割手续有序办理。港股IPO进展方面，公司处于中国证监会备案等待阶段。

技术面看，公司股价盘中创新高，反映市场对硅光布局与产能扩张的积极预期。基本面方面，一季度实现营收131.38亿元，同比增长52.72%；归母净利润11.10亿元，同比增长143.47%；每股收益0.61元，同比增长125.93%，业绩高增长验证景气度。国盛证券研报指出，公司把握AI产业机遇，推动PCB、光模块/光芯片等核心主业与AI产业链深度融合，业绩增长潜力有望充分释放。

总结展望：东山精密通过硅光与EML双轨布局，叠加12亿美元产能扩建，有望在AI光模块需求爆发中持续受益，后续关注港股IPO进展及产能释放节奏。